自营公司术语集。核心 40 个

挑战 (Challenge):评估考核流程
回撤 (Drawdown):账户余额的最大下跌幅度
扩展 (Scale Up):账户规模随业绩成长
KYC:实名认证
HFT:被普遍禁止的超高频交易

这份术语集的用法

自营交易行业的术语大多来自英语,新人最容易在第一步就被名词绊倒。本文把高频出现的专业术语按类别整理,需要时用 Ctrl+F(Mac 为 Cmd+F)直接搜索即可。

其中最重要的是四个:最大亏损、单日最大亏损、利润分成、一致性规则。不理解这四项就开始交易,因违规被取消资格的概率会大幅上升。

考核相关术语

Evaluation(评估考核)

自营公司用来检验交易者实力的测试阶段。常见的有单阶段(One-Step)、两阶段(Two-Step)、三阶段(Three-Step)模式。

Challenge(挑战)

多数业者用它指代考核的第一阶段(FTMO 即是典型)。需要在规定条件下达成目标利润。

Verification(验证)

考核的第二阶段。目标利润比 Challenge 宽松(通常为 5%),重点在于持续检验风险管理能力。

Funded Account(资金账户)

考核通过者获得的模拟资金账户。在这里产生的利润才是分成的对象。

Profit Target(目标利润)

考核需要达成的利润额或利润率。外汇类的行业标准是第一阶段 +10%、第二阶段 +5%。

Min Trading Days(最低交易天数)

考核期间必须完成交易的最少天数,多数业者设定在 4〜10 天。

Time Limit(期限限制)

完成考核的时间上限。30 天、60 天、无期限,因业者而异。

风控规则术语

Max Loss / Max Drawdown(最大亏损 / 最大回撤)

这里的回撤指账户余额的最大下跌幅度,超过即刻取消资格。行业标准为 5〜10%。

Daily Max Loss / Daily Drawdown(单日最大亏损)

单个交易日允许的最大亏损,超过同样即刻出局。行业标准为 3〜5%。要注意,部分业者把浮动亏损也计入。

Static Drawdown / Trailing Drawdown(静态 / 跟踪回撤)

两种亏损底线的设定方式。

Static:固定的亏损底线(例:初始余额下方 10%)
Trailing:底线随利润上移(更严格)

Lockout Period / Cooldown(锁定期)

触及单日最大亏损后的强制停止交易期,多数业者要求等到次日。

Consistency Rule(一致性规则)

单笔交易利润超过总利润一定比例(例:30%)即视为违规的机制,FTMO 等采用。

News Trading Restriction(新闻交易限制)

重要指标(NFP、FOMC、CPI 等)公布前后禁止或限制交易的规则。

Weekend Hold(持仓过周末)

从周五收盘持仓到周一开盘。不少业者禁止或不建议。

报酬与出金术语

Profit Split(利润分成)

利润在交易者与业者之间的分配比例。行业标准为 80% : 20%(交易者 : 业者)。

Payout(出金)

即出金(利润提现申请),实际领取分成的动作。可经由 Wise、银行转账、加密资产等渠道。

Payout Cycle(出金周期)

可申请出金的间隔。5 天、14 天、30 天,因业者而异。

Scaling Plan(扩容计划)

达成一定业绩后账户规模阶梯式扩大的机制,如 $10 万 → $20 万 → $40 万。

Refund(测试费退还)

考核费的退还制度。FTMO 据称在首次分成时一并退还测试费。

Instant Funding(免考核即时注资)

不经考核直接购买资金账户的模式。代价是初期分成比例偏低(50% 起步等)。

交易平台相关

MT4 / MT5(MetaTrader 4 / 5)

行业标准的外汇交易平台,全球券商广泛支持。

cTrader

与 MT4/MT5 并列的平台,点差透明、界面现代。

DXtrade

新一代交易平台,FunderPro、E8 Markets 等采用。

NinjaTrader / Tradovate

面向美国期货交易的平台,Topstep、Apex 等采用。

TradingView

普及度极高的图表分析平台,部分自营公司也支持直接下单。

EA(Expert Advisor)

EA(自动交易程序),在 MetaTrader 上运行。各业者对 EA 的态度不同,使用前务必确认规则。

VPS(Virtual Private Server)

让 EA 24 小时运转的远程服务器,月费数千日元起。

交易基础术语

Lot(手)

交易单位。外汇中 1 标准手 = 10 万货币单位,0.01 手 = 1,000 货币单位(微型手)。

Pip(点)

货币对的最小报价变动单位。美元/日元中 0.01 日元即 1 pip。

Spread(点差)

买价与卖价之差,即交易成本。越窄成本越低。

Slippage(滑点)

下单价格与实际成交价格之间的偏差。

Leverage(杠杆)

实际交易额相对保证金的倍数。自营公司通常在 1:100 左右。

Margin(保证金)

维持仓位所需的担保资金。

Stop Loss(止损)

亏损达到预设额度时自动平仓的指令。

Take Profit(止盈)

利润达到目标时自动平仓的指令。

Risk-Reward Ratio(盈亏比)

单笔交易的预期亏损与预期利润之比,一般建议 1:2 以上。

可交易市场

FX(外汇)

美元/日元、欧元/美元、英镑/美元等是代表性货币对。

CFD(差价合约)

以价差结算的衍生品交易,涵盖原油、黄金、股指等。

Futures(期货)

按约定价格在未来交割的合约。CME(芝加哥商品交易所)系的 ES(标普 500)、NQ(纳指 100)、CL(原油)、GC(黄金)最具代表性。

Equities / Stocks(股票)

个股交易。自营公司中,Trade The Pool 是少数的股票专营业者。

Crypto(加密资产)

比特币、以太坊等。支持的自营公司正在增加。

行业与监管术语

Prop Firm(自营公司)

Proprietary Trading Firm 的缩写。向交易者提供自有资金(或模拟资金)并分配利润的业者。

KYC(Know Your Customer)

KYC(实名认证)。开户时需要提交驾照、护照等身份证明。

W-8BEN

使用美国系自营公司时,非美国居民需要提交的税务文件。

CFTC(美国商品期货交易委员会)

美国期货与外汇市场的监管机构。

OSC(安大略证券委员会)

加拿大安大略省的证券监管机构,曾主导对有违规记录业者的查处。

FCA(英国金融行为监管局)

英国的金融监管机构。

BaFin(德国联邦金融监管局)

德国的金融监管机构。

ASIC(澳大利亚证券与投资委员会)

澳大利亚的证券监管机构。

FSA(日本金融厅)

日本的金融监管当局。海外自营公司原则上未在此注册。

税务相关

杂项所得

日本居住者从自营公司收到的利润分成,通常归入这一所得分类(工资以外的所得区分),适用综合课税(累进 5〜45%)。

国外送金等调书

单笔超过 100 万日元的跨境汇款时,金融机构向税务署提交的文件。Wise、Revolut 也在适用范围内。

确定申告

把 1 月〜12 月的所得在次年 2 月〜3 月申报的手续。自营利润同样适用(有 20 万日元规则)。

详情见自营公司利润与日本税务。最终请咨询持牌税务师。

规则相关的补充术语

Drawdown Reset(回撤重置)

考核期间亏损底线在次日重新计算的机制。Trailing 型则相反,底线只升不降。

Lot Cap / Max Lot(最大手数限制)

单笔交易可用的最大手数上限,超过即违规。

Hedging(对冲 / 两建)

同一货币对同时持有买卖双向仓位。不少业者禁止或限制。

Martingale(马丁格尔)

亏损后加倍下注的手法,多数业者明确禁止。

Grid Trading(网格交易)

按价格区间机械式挂单的手法,多数业者有所限制。

总结

记住这些术语,阅读业者的用户协议会轻松得多。尤其是 Max Loss、Daily Max Loss、Profit Split、Consistency Rule 四项,务必在参加考核前彻底理解。

考核的具体攻略见通过考核的风控三原则。

资金模型术语

模拟Funded账户(Simulated funded) — 2026年主流模型。交易在公司内部账本对实际市场数据结算,公司从考核费组成的出金池支付利润分成。不是”假钱” — 银行账户到账的现金是真的,被模拟的只是”公司代表你将资本暴露在实际市场上的承诺”。详见 Funded账户是真钱吗。
实资金Funded账户(Live funded) — 交易通过公司合作券商达到实际交易所的结构。集中于期货项目(Topstep, Apex 等)。
CFD镜像账户 — “Funded”交易在合作券商以CFD执行的结构。2023~2026年招致监管关注,存活下来的公司多数已脱离这一模型。
出金池(Payout pool) — 由考核费、订阅、失败交易员的损失资金化的现金池,模拟Funded出金从此而出。

行业结构术语

FCM(Futures Commission Merchant) — 美国授权的期货商业代理。期货自营通过FCM关系运营。
公司清盘(Wind-down) — 有退款/支付时间表的计划性关闭,与无计划shutdown区分。FundingTicks(2026年1月)是近期代表例。
关停追踪(Shutdown tracker) — 关闭/重组公司的公开记录。本站也运营:关停追踪。
MetaQuotes措施(2024年2月) — 引发2024~2026年最大自营关闭簇的平台授权撤回。
溯及性规则变更(Retroactive rule change) — 适用于运行中账户的规则变更。定义了FundingTicks事件的合同问题。详见:溯及性规则变更指南。

监管·法域术语

CFTC — 美国商品期货交易委员会,监管期货,对自营公司有执法措施(特别是2023年MyForexFunds)。
FCA — 英国金融行为监管局,对特定自营公司发布消费者警告。
DFSA — 迪拜金融服务管理局,DIFC内公司的监管机构。
DIFC — 迪拜国际金融中心,DFSA监督下的自由区(与非DIFC”迪拜基础”公司区别)。
MAS — 新加坡金融管理局。
ASIC — 澳大利亚证券投资委员会。
CySEC — 塞浦路斯证券交易委员会,在面向EU的CFD相关公司中常见。
离岸法域 — 圣文森特、伯利兹、塞舌尔等,低监管自营注册常用,在关停追踪中过度代表。

心理·风险术语

前景理论(Prospect theory) — Kahneman-Tversky 1979年的发现,损失感觉比同等收益强约2倍 — 报复性交易行为的基础。
报复性交易(Revenge trading) — 在损失后为”找回”而加大仓位的行为 — 考核中最常见的心理失败。
一致性曲线(Consistency curve) — 你的权益曲线相对于公司一致性规则的形状。
损失厌恶(Loss aversion) — 驱动报复性交易的一般偏见。

数据·方法论术语

Trustpilot 抑制(Suppression) — Trustpilot检测到组织化评论后,在档案上标”因违反指南而暂停评分显示”。多家自营公司经历过此状态。
AggregateRating — 评分的schema.org标记类型,Google要求是用户生成而非编辑给的评分才合格。
合格率(Pass rate) — 考核到出金的比例,业界共识是5~15%。超过这范围的数字通常是未经验证的自我报告。

成本术语

考核费(Evaluation fee) — 头条费用,很少是总成本。
重置费(Reset fee) — 重启失败考核的费用,把”固定成本”变成接近”每次尝试成本”。
激活费(Activation fee) — Funded账户开始时的额外费用(Topstep: $149)。
最低出金(Withdrawal minimum) — 申请出金所需的最低余额,各公司$50~$300。

规则解读 — 关键交叉参考

回撤模型解读:回撤限额的差异
修改条款解读:溯及性规则变更指南
Trustpilot分数解读:正确解读自营公司的Trustpilot
现实的合格率:2026年版自营考核合格率
完整阅读列表:2026年版必读16篇