如果你两年前还在关注自营交易,然后在2026年中期回头看,这个行业大概看起来已经不一样了。数十家公司消失,平台格局重画,十年来对这一模式视而不见的监管机构开始研究登记制度。本文不夸大地整理”现在实际身处何处”。什么变了,什么活下来了,以及选择明年仍能信任的公司要看什么。
结论:不是消亡,是洗牌
从2024年到2026年上半年,独立追踪显示约有80家以上的自营公司关闭、收缩或重组。这是真实的数字,其中也有留下未付款就消失的公司。但整个行业并未消失。发生的是洗牌:规模小、底子薄的运营商被挤出,而拥有长期经营记录和充足资本的公司群 — FTMO、FundedNext、FundingPips、The5%ers、Apex、Topstep等 — 存活下来,承担了如今大部分支付实绩。
健康存活的公司有几个共同点。多年运营记录,公开透明的条款,真实的平台合作,持续的支付实绩。其他的大多是噪声。
80家中最被反复提起的10件 — 可核实的数字
“80家关停”是汇总,所以下面把独立报道与破产登记能核实的具体案例摆出来。所有案例都在关闭追踪器中带出处记录。
| 公司 | 退场日 | 直接原因 | 可核实的数字 |
|---|---|---|---|
| True Forex Funds | 2024-05-13 | MetaQuotes 许可被撤 | 估算未付约120万美元,受影响交易员约300名 |
| The Funded Trader | 2024-03-28 | 出金拒付 | 报道的出金拒付超过200万美元 |
| SurgeTrader | 2024-05-24 | MetaQuotes 许可被撤 | 失去平台后约一周内关停 |
| Skilled Funded Traders | 2024-03-29 | MetaQuotes + 平台迁移失败 | 与 The Funded Trader 同一周 |
| Funded Engineer | 2024-07-15 | 破产 | 迪拜公司,FPFX 许可被回收 → 失去券商合作 |
| Stocknet Institute | 2024-07-04 | 战略转向 | 英国公司,停止挑战销售 → 干净退出 |
| Smart Prop Trader | 2024-12-29 | 有序清盘 | 2024-11-27 停止招募,带退款与救济方案 |
| MyForexFunds | 2025-05 驳回 | 美 CFTC 执法 | 3.1亿美元指控,约13.5万名客户,2025年5月”不利驳回” |
| Propel Capital | 2025-08-19 | 资本耗尽 | 14个月内破产,英国登记资产约 £3,000 对负债 £150,000+ |
| FundingTicks | 2026-01-18 | 条款追溯变更 → 客户流失 | CEO 称历史出金超过2.2亿美元,分级退款清盘 |
这张表里有规律。关停的直接原因几乎集中在三类 — 平台许可丧失(MetaQuotes 集群)、出金压力导致的资金链断裂、监管执法。 最后的 FundingTicks 是单独一类:“历史上付款,但事后改写规则后失去信任退场”。这种”良好的历史记录被事后规则改写毁掉”的模式,在条款追溯变更 — 购买前如何在条款里读出风险中单独分析。
MetaQuotes 做了什么
近期最有影响力的事件是2024年2月MetaQuotes停止向自营公司提供MT4/MT5平台。这是对其认为存在问题的法域或运营模式的公司撤回授权的措施。约9个月内,MetaTrader在自营行业的份额从约48%腰斩到约24%,数周内True Forex Funds、SurgeTrader、Skilled Funded Traders等多家关闭(关停追踪中有记录)。
之后的长期影响是仍在持续的平台多样化。公司转向cTrader、DXtrade、Match-Trader,以及数量虽少但在增加的自有平台(Topstep的TopstepX最为显著)。2026年的美国对应平台情况如下:
- MT4 / MT5:基于MetaQuotes政策,对美国居民不可用。
- cTrader:对美国新购于2026年3月31日终止。
- Match-Trader:支持的CFD路径。
- 期货原生平台(Rithmic、NinjaTrader、TopstepX):期货专营程序的常规通道。
如果你在美国交易,这是在购买考核”之前”要确认的点,而不是之后。
FundingTicks 案例与”溯及规则”问题
2025年末,FundingTicks 引入了一系列规则变更 — 对剥头皮交易员1分钟的最低持仓时间、日盈利要求上调、利润分成下调 — 并以交易员描述为”溯及”的方式应用。原本有效的交易和利润被事后减额或无效化。Trustpilot评分从约4.1跌至3.2。数周后,公司宣布带有分级退款方案的关闭。评估账户和Master账户全额退款,达到利润条件的Master账户80%利润分成,盈利的实盘账户退款+实现利润的90%+初始余额的20%,支持持续到2026年1月31日。
这一案例作为”一个模式”比作为”一个公司的故事”更重要。“非监管的自营公司可以重写运行中账户的规则” — 而交易员一方反推的法律路径很窄 — 这一事实公开得到证明。读条款时,带着一个问题最好:“我在交易期间,公司能溯及性地变更什么。“
监管的方向
对自营公司的全面禁止,世界上任何地方都没有。许多法域根本没有针对Funded账户程序的专门法律。在动的是边缘的个别措施和中央缓慢的制度化趋势。
- 在美国,CFTC继续对看起来像把机构账户伪装的未注册零售CFD的公司采取措施。最受关注的MyForexFunds案件(2023年8月),作为基础的欺诈案件在2025年5月以”不利益附带驳回”结束,CFTC受到制裁,因此对同类模式的积极追加措施需要更强的证据(背景见MyForexFunds 回顾)。
- 在欧洲和英国,监管机构施加的不是新法,而是警告和公示要求。英国FCA的消费者警告仍是主要手段。
- 至少一个主要法域预计将向Funded账户提供公司的登记义务化方向发展,可能与通过率和平均出金额的披露绑定。这是方向,不是已定规则。
- 在运营层面,与期货相关的公司被要求在2026年6月3日前迁移到FIXML数据提交标准。这被视为继续在期货市场运营的前提条件。
诚实地总结,监管处于”正在收紧”的阶段,不是”已经到位”。“本公司完全受监管”这种公司方主张,与其他所有主张一样,必须在相关登记簿对照后才可信任。
2026年中期 — 选择公司时看的点
把以上全部折叠成”实际能避免80家关闭损失的检查项目”,大致如下。
- 运营记录。通过2024年平台震荡、持续公开的5年以上记录,比任何单一信号都更有价值。新兴公司也有优秀的,但失败也集中在新兴。
- 自己法域下平台的可用性。在购买前必须确认”自己实际上将使用哪个平台”,“居住国是否在支持范围内”。
- 透明且稳定的条款。阅读规则页,确认公司可以单方面变更的项目。如有溯及性变更条款,要重视。
- 公开持续的支付实绩。带有收款人姓名的定期支付报告,远比一次性截图更有意义。
- 适合自己风格的回撤方式。10%静态和4%日内追踪,风险性质不同。详见回撤方式的差异解说。
本站追踪的所有公司,可以在对比表以这些维度横向比较·下载。评价依据公开在评估标准页。
总结
2024~2026年是艰难时期。行业重组还没结束。但通过这段时期的公司,平均而言比消失的公司群更透明,资本更厚实,正向承担责任的方向移动。自营交易的基本风险 — 高投机性、无监管、交易员经常亏损 — 没有改变。正因如此,选择的工作更显重要。
本页仅供参考,不构成投资建议。条款会变动,开户前请务必在公司官方页面确认最新条款以及自己法域下实际可用的平台。