같아 보이지만 다른 이유로 무너지는 두 규칙

거의 모든 프롭펌은 두 가지 별개의 리스크 규칙을 적용하며, 트레이더는 이 둘을 끊임없이 혼동합니다. 일일 손실 한도는 ‘하루’를, 최대(전체) 드로다운은 ‘계정 전체’를 관리합니다. 판정 구간이 다르고 초기화 시점이 다르며, 결정적으로 한쪽을 완벽히 지키면서도 다른 쪽을 위반할 수 있습니다.

이 글은 각 펌의 공식 규칙 페이지를 바탕으로 작동 방식을 정리합니다. 어떻게 계산되는지, 언제 초기화되는지, 잔고 기준인지 자본 기준인지, 드로다운이 고정형인지 추적형인지. 아래 모든 수치 예시는 프런트매터에 나열된 1차 출처로 거슬러 올라갑니다. 규칙은 변경되므로 거래 전 반드시 각 펌의 최신 페이지에서 확인하세요. 이 글은 정보 제공용이며 투자 자문이 아닙니다.

일일 손실 한도: 무엇을 보호하고 언제 초기화되는가

일일 손실 한도는 한 세션을 위한 회로 차단기입니다. 그날의 출발점에서 얼마만큼의 자본을 잃을 수 있는지를 제한하며, 정해진 시각에 초기화되어 이후에는 새 한도가 적용됩니다.

FTMO는 평가에 Maximum Daily Loss를 설정하고 매일 00:00 CE(S)T에 재계산합니다. FTMO Academy에 따르면 그날의 한도는 ‘자정 잔고’에서 ‘초기 자본의 일정 비율’을 뺀 값입니다. 2-Step Challenge에서 이 비율은 초기 자본의 5%입니다. 예를 들어 20만 달러 계정의 자정 잔고가 20만 4,000달러라면, 그날의 하한선은 19만 4,000달러(20만 4,000달러 − 초기 자본의 5%)입니다. 1-Step Challenge는 더 빡빡한 3% 일일 손실에 동일한 전체 최대 손실을 적용합니다. FTMO는 수치를 개정하므로 Trading Objectives 페이지에서 최신 값을 확인하세요.

초기화 시각은 사소한 각주가 아닙니다. 초기화를 넘겨 포지션을 보유하면, 어제의 여유로 진입한 거래에 새로운 날의 더 낮은 한도가 적용될 수 있습니다. Topstep은 별도의 장중 일일 손실 한도를 5:00 PM CT에 초기화하며, 도움말 센터에 따르면 한도는 50K 계정 1,000달러, 100K 2,000달러, 150K 3,000달러이고 실현·미실현 손익이 모두 반영됩니다.

최대 드로다운: 고정형 vs 추적형

최대 드로다운(전체 손실·최대 손실이라고도 함)은 계정이 전체 기간에 걸쳐 절대 깨면 안 되는 하한선입니다. 결정적인 갈림길은 그 하한선이 고정형인지 추적형인지입니다.

고정(절대) 드로다운은 움직이지 않는 고정선입니다. The5%ers의 High Stakes 프로그램은 잔고 기준의 절대 10% 최대 손실을 사용합니다. 5만 달러 계정이라면 이익을 아무리 쌓아도 하한선은 4만 5,000달러로 고정됩니다. 하한선이 올라가지 않기 때문에 이익 확정이 실제로 여유 공간이 됩니다. FTMO의 2-Step Maximum Loss도 초기 자본의 10%로 고정형입니다. 10만 달러 계정이라면 자본이 어떤 순간에도 9만 달러 아래로 떨어져선 안 됩니다.

추적형 드로다운은 계정이 신고점을 경신하면 올라가다가 이윽고 고정됩니다. Topstep의 Maximum Loss Limit은 추적형으로 50K 계정 2,000달러, 100K 3,000달러, 150K 4,500달러입니다. 장 마감 잔고를 기준으로 위로만 따라붙고 내려오지 않으며, 계정의 시작 잔고에 도달하면 영구히 고정됩니다. 이 고정이 중요합니다. Topstep 계정의 드로다운이 시작 잔고에 도달하면 하한선 상승이 멈추고 버퍼가 고정됩니다.

두 모델의 자세한 비교는 추적형 vs 고정형 드로다운에서 다룹니다.

잔고 기준 vs 자본 기준: 미실현 손익으로 위반되는 이유

가장 흔한 ‘의외의 상황’은 청산하기 전의 미확정 미실현 손실로 한도를 위반하는 것입니다. 이는 펌이 잔고로 판정하느냐 자본으로 판정하느냐에 달려 있습니다.

FTMO는 자본 기준 판정을 명시합니다. 자본 = 잔고 + 보유 포지션 손익(스왑·수수료 조정)이며, 이 값이 한도 아래로 떨어져선 안 된다는 구조입니다. FTMO Academy는 10% 최대 손실에 대해 명확한 예시를 제시합니다. 잔고가 9만 2,000달러라면 9만 달러 하한선 대비 안전해 보입니다. 그러나 보유 거래에 2,001달러의 미실현 손실이 있으면 자본은 8만 9,999달러로, 확정 잔고는 깨지 않았어도 하한선을 위반합니다. 동일한 자본 논리가 일일 손실 한도에도 적용됩니다.

반면 The5%ers는 High Stakes 최대 손실을 잔고로 판정하며(절대 모델), 일일 손실은 ‘MT5 서버 시각(GMT+2/+3) 기준 그날 시작 자본과 시작 잔고 중 높은 쪽’에 대해 평가합니다. 펌이 잔고와 자본 중 무엇으로 측정하는지를 알면, 깊지만 회복 중인 미실현 포지션이 계정을 끝낼 수 있는지를 즉시 판단할 수 있습니다.

선물 펌의 추적형 드로다운: 장 마감형 vs 장중형

선물형 펌에서는 추적형 드로다운이 두 가지로 나뉘며, 둘을 혼동하는 것이 실패의 잦은 원인입니다.

장중 추적형은 미실현 이익을 포함해 그날 도달한 최고 자본을 따라갑니다. Apex Trader Funding이 바로 이 방식입니다. 5만 달러 계정·최대 드로다운 2,500달러의 경우, 미실현 이익으로 잔고가 5만 2,500달러까지 오르면 임계값이 실시간으로 5만 달러로 올라갑니다. Apex에 따르면 최고 잔고가 ‘시작 잔고 + 최대 드로다운 + 100달러’에 도달하면 임계값은 이동을 멈추고 고정되며, 임계값에 닿거나 밑돌면 모든 포지션이 자동 청산됩니다. 확정하지 않은 미실현 이익이 하한선을 영구히 끌어올리는 것이 함정입니다.

장 마감(EOD) 추적형은 그날의 종가에만 조정되며, 보통 실현 이익에만 따라붙습니다. MyFundedFutures는 2026년 플랜에서 별도의 일일 손실 한도를 두지 않고, 대신 3% 장 마감 추적 드로다운(Core/Pro) 같은 구조에 의존하며 5:00 PM EST 종가에만 위로 조정합니다. 중요한 점은 EOD 추적형도 장중에 실시간으로 집행된다는 것입니다. 조정만 종가에 일어날 뿐입니다. 최신 플랜 사양은 MyFundedFutures·Apex 규칙 페이지에서 확인하고, 이들이 FX 평가와 어떻게 다른지는 선물 프롭펌 해설을 참고하세요.

수치 예시: FTMO 규칙의 FX 계정

10만 달러 FTMO 2-Step Challenge를 봅시다. 고정 Maximum Loss 하한선은 자본 기준 9만 달러로 평가 기간 내내 고정됩니다. Maximum Daily Loss는 초기 자본의 5%로 00:00 CE(S)T에 자정 잔고에서 재계산됩니다.

  • 잔고 10만 달러로 하루가 시작된다. 그날의 일일 하한선은 9만 5,000달러.
  • 확정 잔고 9만 2,000달러까지 거래하고 2,001달러의 미실현 손실 포지션을 보유한다. 자본은 8만 9,999달러로 전체 하한선 9만 달러를 밑돈다. FTMO는 자본으로 판정하므로, 일일 한도와 무관하게 최대 손실에서 위반된다.
  • 만약 9만 6,000달러에서 평평하게 청산하고 자정을 넘겨 미결제 리스크를 이월하지 않으면, 다음 날 새 자정 잔고에서 새로운 일일 하한선이 재계산된다.

교훈은 전체 하한선과 일일 하한선이 동시에 그리고 독립적으로 판정되며, 미실현 손실이 둘 다에 반영된다는 점입니다.

수치 예시: Topstep과 Apex 규칙의 선물 계정

이번엔 50K 선물 계정을 각 펌의 공식 작동 방식으로 봅니다.

Topstep(추적형·EOD 조정·시작 잔고에서 고정):

  • Maximum Loss Limit은 4만 8,000달러에서 시작(5만 달러 시작 잔고의 2,000달러 아래).
  • 500달러 이익으로 5만 500달러에 마감하면 MLL은 4만 8,500달러로 올라가고, 이후 잔고가 5만 달러로 되돌아가도 4만 8,500달러에 머문다.
  • 별도의 장중 일일 손실 한도 1,000달러는 5:00 PM CT에 초기화되고 미실현 손익이 실시간으로 반영된다.

Apex(장중 추적형·미실현 고점에 따라붙은 뒤 고정):

  • 임계값은 고점 대비 2,500달러 아래. 미실현 이익으로 잔고가 5만 2,500달러까지 오르면 임계값은 즉시 5만 달러로 올라간다(미실현 고점에서).
  • 최고 잔고가 ‘시작 잔고 + 최대 드로다운 + 100달러’에 도달하면 임계값은 고정된다. 닿거나 밑돌면 모든 포지션 자동 청산.

나란히 두면 Topstep의 드로다운은 종가에만 올라가는 반면 Apex는 장중 신고점마다 올라갑니다. 같은 거래라도 펌에 따라 남는 여유가 크게 달라집니다. 자세한 비교는 Apex vs MyFundedFutures를 참고하세요.

위반은 어떻게 발동되는가: 자동 청산·실격·초기화 시각

아슬아슬한 한 수가 계정 파산이 되는지를 결정하는 세 가지 집행 디테일이 있습니다.

  • 실시간 감시인가 종가 한정인가. EOD 조정형이라도 보통 장중 실시간으로 감시되며, 종가는 ‘다음에 하한선이 어디에 오는가’만 바꿀 뿐 세션 중 위반될 수 있다는 점은 변하지 않습니다.
  • 자동 청산인가 소프트 실격인가. Apex는 임계값에 닿는 순간 모든 포지션을 자동 청산합니다. 다른 펌은 강제 청산 없이 계정을 실격 처리할 수도 있습니다. 포지션 크기를 정하기 전에 어느 쪽인지 파악하세요.
  • 초기화 시각. 일일 한도는 펌별 시각에 초기화됩니다(FTMO는 00:00 CE(S)T, Topstep은 5:00 PM CT, MyFundedFutures의 EOD 조정은 5:00 PM EST). 초기화를 넘겨 보유하면 새로운 날의 한도로 넘어갑니다.

펀딩 계정을 끝내는 흔한 실수

다섯 펌의 규칙 페이지를 통틀어 같은 실패 패턴이 반복됩니다.

  • EOD 추적형을 ‘종가에만 판정된다’고 오해하기. 실제로는 장중에도 실시간 집행되며 조정만 종가를 기다립니다.
  • 미실현 이익이 자본·장중 기준 하한선을 끌어올린다는 사실을 잊기. 미확정 이익을 반납하면 잔고가 흑자로 보여도 위반될 수 있습니다.
  • 초기화를 넘겨 포지션을 보유해, 어제의 여유로 진입한 거래에 새로운 더 낮은 일일 한도가 적용되기.
  • 잔고 기준과 자본 기준 판정을 혼동해 회복 중인 미실현 손실을 안전하다고 착각하기.
  • 경쟁사 수치를 보고 내 계정도 같다고 가정하기. 모든 수치는 내 펌의 최신 페이지에서 확인하세요.

빠른 비교: 펌별 드로다운 규칙

펌일일 손실 한도최대 드로다운 유형판정 기준주목할 작동 방식
FTMO(2-Step)초기 자본의 5%, 00:00 CE(S)T 초기화고정 10%자본미실현 손실 반영, 1-Step은 일일 3%
The5%ers(High Stakes)5%, 시작 자본/잔고 중 높은 쪽 대비고정·절대 10%잔고하한선 안 올라감, MT5 서버 시각
Topstep1,000 / 2,000 / 3,000(50K/100K/150K), 5:00 PM CT 초기화추적형·EOD 조정실현+미실현 감시시작 잔고에서 고정
Apex별도 없음장중 추적형미실현 고점자동 청산, 시작+DD+100에서 고정
MyFundedFutures별도 없음(2026 플랜)3% EOD 추적(Core/Pro)5:00 PM EST 종가 실현익장중 실시간 집행

수치는 작성 시점의 각 펌 공식 규칙 페이지를 반영합니다. 거래 전 최신 값을 확인하세요. 이 규칙들을 지급과 운영 실적과 어떻게 저울질하는지는 평가 기준과 2026 랭킹을 참고하세요.

결론

일일 손실 한도와 최대 드로다운은 같은 규칙의 크기 차이가 아닙니다. 보호하는 구간이 다르고, 트레이더가 무너지는 이유도 다릅니다. 단 한 계약이라도 진입하기 전에 펌 자신의 페이지에서 네 가지 질문에 답하세요. 잔고인가 자본인가, 고정형인가 추적형인가, 장중인가 장 마감인가, 그리고 드로다운은 어디서 고정되는가. 이 네 가지를 제대로 짚으면 대부분의 ‘의외의’ 위반은 더 이상 의외가 아닙니다.

이 페이지는 각 펌의 규칙 개정에 맞춰 업데이트합니다. 인용 시 출처로 본 페이지(PROP NAVI)로의 링크를 부탁드립니다. 이 글은 정보 제공용이며 투자 자문이 아닙니다.

규칙을 투명하게 공개하는 추천 펌

아래 펌들은 드로다운 작동 방식을 상세히 공개하며, 이는 이 글이 높이 평가하는 투명성 그 자체입니다(평가 기준).

FTMO — 명문화된 자본 기준 한도

FTMO Academy는 미실현 손익 반영 방식을 포함해 일일 손실과 최대 손실을 예시와 함께 명시합니다.

→ FTMO 공식 보기

The5%ers — 고정·잔고 기준 모델

The5%ers의 High Stakes는 올라가지 않는 절대 10% 최대 손실을 사용하며, 고정되고 예측 가능한 하한선을 선호하는 트레이더에게 적합합니다.

→ The5%ers 공식 보기

Fintokei — 평가 트레이더를 위한 공개 목표값

Fintokei는 평가 구조를 비교하는 트레이더를 위해 손실 한도를 목표 페이지에 공개합니다.

→ Fintokei 공식 보기

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