드로다운이 실제로 측정하는 것: 계좌를 끝내는 선

모든 펀딩 계좌와 평가 계좌에는 에쿼티 아래에 단 하나의 숫자가 깔려 있습니다. 손실 한도입니다. 여기에 닿는 순간 계좌는 끝납니다. 평가는 탈락, 펀딩 계좌는 폐쇄입니다. 계좌를 유지하느냐는 진입의 솜씨보다 이 선이 어떻게 계산되는지에 거의 달려 있습니다.

종류는 둘입니다. 정적(최대) 드로다운은 시작 잔고에 고정된 하한선입니다. 트레일링 드로다운은 계좌가 신고점을 갱신할 때마다 올라가는 하한선입니다. 차이는 탁상공론처럼 들리지만 달러로 계산하면 달라집니다. 똑같이 ‘수익을 낸 하루’가 한 회사에서는 통과, 다른 회사에서는 탈락이 될 수 있기 때문입니다. 이 글에서는 각사의 공식 도움말을 1차 출처로 두 방식을 정리하고, 각각을 어떻게 다뤄야 하는지까지 보여드립니다.

이 글은 정보 제공을 위한 것이며 투자 자문이 아닙니다.

정적(최대) 드로다운: 결코 움직이지 않는 고정 하한선

정적 드로다운은 둘 중 단순한 쪽입니다. 하한선은 초기 잔고에서 한 번 설정되고 이후에는 움직이지 않습니다. 수익이 나도, 드로다운이 진행돼도 움직이지 않습니다.

FTMO가 명확한 예입니다. Maximum Loss 규칙은 에쿼티가 어느 때든 초기 잔고의 90% 아래로 떨어지면 안 된다고 규정합니다. 위에 수익을 아무리 쌓아도 하한선이 움직이지 않는, 고정 10% 최대 손실입니다(출처: FTMO Academy). 10만 달러 계좌라면 선은 9만 달러이고, 8,000달러 수익이 나도 여전히 9만 달러입니다. 쌓은 수익이 그대로 완충(버퍼)이 됩니다.

정적 드로다운 회사는 보통 최대 손실과 별도로 일일 한도를 둡니다. FTMO의 Maximum Daily Loss는 초기 자본의 5%이며, 매일 CE(S)T 자정에 ‘전일 자정 잔고 − 초기 자본의 5%‘로 재계산됩니다(출처: FTMO Academy). The5ers도 비슷합니다. High Stakes 플랜은 초기 잔고 대비 최대 손실을 10%로 제한하고, 5% 일일 드로다운을 ‘전일 마감 에쿼티와 잔고 중 더 높은 값’에서 측정합니다(출처: The5ers 도움말 센터). 이 병행 구조의 자세한 내용은 일일 손실 vs 최대 드로다운에서 다룹니다.

트레일링 드로다운: 에쿼티를 따라 올라가는 하한선

트레일링 드로다운은 움직입니다. 계좌가 신고점을 찍을 때마다 손실 한도가 같은 폭만큼 올라가, 고점에서 일정한 거리를 유지합니다. 벌면 하한선도 함께 올라갑니다. 문제는 한 번 올라간 하한선은 수익을 되돌려줘도 다시 내려오지 않는다는 점입니다.

이 비대칭이 전부입니다. 트레일링에서는 수익으로 하루를 마쳐도 탈락할 수 있습니다. 이미 손에서 떠난 장중 또는 과거의 고점을 따라 하한선이 올라갔기 때문입니다. 벌었다고 생각한 완충은 본인이 아니라 하한선에 빌려준 셈입니다.

트레일링의 가혹함을 결정하는 두 가지 질문: 어느 순간을 기준으로 따라가는가(장중 고점인가, 그날의 종가인가), 그리고 언제 따라가기를 멈추는가(잠금 지점). 이 둘의 답을 알면 규칙을 이해한 것입니다.

장중 vs 종가: 타이밍이 운명을 가른다

여기가 대부분의 트레이더가 허를 찔리는 구분점입니다.

장중 트레일링은 세션 중 어느 순간이든 도달한 최고 잔고를 따라가며, 게다가 미결제 포지션의 미실현 손익을 포함합니다. Apex Trader Funding이 바로 이것을 명문화하고 있습니다. 트레일링 기준은 계좌의 장중 최고 잔고, 즉 미결제 손익을 포함한 고점 잔고를 따라가므로, 포지션이 신고점을 찍는 순간 아무것도 청산하지 않아도 하한선이 즉시 올라갑니다(출처: Apex 도움말 센터). 확정하지 못한 일시적 고점만으로도 하한선은 영구히 올라갑니다.

종가(EOD) 트레일링은 거래일 종료 시점의 마감 잔고에서만 하한선을 끌어올립니다. Topstep의 Maximum Loss Limit(MLL)가 이 방식입니다. 오전 11시에 1,500달러 앞서 있다가 전부 되돌려줘도 MLL은 움직이지 않습니다. 종가만 보기 때문입니다(출처: Topstep 도움말 센터). MyFundedFutures의 Core와 Pro는 별도의 일일 손실 한도가 없는 3% MAX EOD 트레일링 드로다운을 채택합니다(출처: MyFundedFutures 도움말 센터).

종류따라가는 기준미실현 순간 고점도 계산?채택 예시
장중 트레일링미실현 손익 포함, 어느 순간의 최고 잔고계산함Apex Trader Funding
종가 트레일링세션 종료 시 마감 잔고계산 안 함Topstep, MyFundedFutures(Core/Pro)
정적/최대초기 잔고에서 고정계산 안 함FTMO, The5ers

장중 방식이 명백히 더 엄격합니다. Apex에서는 신고점을 찍은 수익 거래에 추가 진입했다가 반전되면, 지켜야 할 하한선은 이미 올라가 있습니다. 고점 기준이 확정되지 않은 에쿼티에 찍힌 것이기 때문입니다. Topstep이라면 같은 장중 왕복은 종가 전까지 한도에 영향을 주지 않습니다.

달러 예시: 수익을 낸 하루에도 탈락하는 구조

숫자로 보면 명확합니다. 아래는 모두 각사의 공식 자료에 근거한 값입니다.

Topstep · 50K Combine(EOD 트레일링). 시작 잔고 50,000달러, MLL은 48,000달러. 500달러 수익이 나면 MLL은 48,500달러로 올라갑니다. 이후 500달러 손실이 나도 MLL은 48,500달러 그대로입니다(절대 내려가지 않습니다)(출처: Topstep 도움말 센터). Topstep이 공개한 MLL 금액은 50K 계좌 2,000달러, 100K 계좌 3,000달러, 150K 계좌 4,500달러입니다(출처: Topstep 도움말 센터).

Apex(장중 트레일링). 50,000달러 계좌에서 트레일링 기준은 미실현 손익을 포함한 장중 최고 잔고를 따라갑니다. 미결제 거래가 에쿼티를 신고점까지 끌어올리면 하한선이 실시간으로 함께 올라갑니다. 이후 가격이 반전되어 에쿼티가 어느 순간이든 그 올라간 기준에 닿거나 아래로 내려가면 모든 미결제 포지션이 자동 청산됩니다. 평가는 즉시 탈락, Performance Account는 즉시 폐쇄됩니다(출처: Apex 도움말 센터). 본전까지 되돌려 관리하려던 거래에서 탈락이 발생합니다.

MyFundedFutures(3% MAX EOD). 드로다운 점검 시 종가 시점의 미실현 손실도 계상됩니다. 즉 세션 종료 시 아직 열려 있는 포지션은 실현 손익뿐 아니라 컴플라이언스 판정에 포함됩니다(출처: MyFundedFutures 도움말 센터). ‘어떻게 되나 보려고 들고 가는’ 거래는 청산한 것처럼 드로다운 판정에 걸립니다.

세 회사에 공통된 교훈은, 트레일링에서는 확정하지 않은 수익도 하한선을 움직일 수 있고, 장중 규칙에서는 즉시 움직인다는 것입니다.

어느 회사가 어느 방식인가: Apex·Topstep은 트레일링, FTMO·The5ers는 정적

주요 회사를 드로다운 종류로 정리합니다.

  • 장중 트레일링: Apex Trader Funding(Apex vs MyFundedFutures).
  • 종가 트레일링: Topstep, 그리고 MyFundedFutures의 Core/Pro(MyFundedFutures 규칙 정리).
  • 정적/최대: FTMO와 The5ers.
  • 거래 전 확인 필수: Fintokei는 일일 손실 한도와 최대 손실 한도를 모두 계산합니다. 각 프로그램의 정적/트레일링 작동 방식은 거래 전 공식 FAQ에서 확인하세요(출처: Fintokei FAQ).

드로다운 종류는 곁가지가 아닙니다. 프롭펌 고르는 법에서 가장 먼저 정리해야 할 항목 중 하나이며, 선택하는 평가 구조(1단계 vs 2단계 vs 인스턴트)와도 얽힙니다. 이 가중치는 평가 기준을 참고하세요.

‘잠금’ 지점: 트레일링이 멈출 때

대부분의 트레일링은 영원히 따라가지 않습니다. 기준이 동결되어 이후에는 정적 하한선처럼 작동하는 도달점이 정해져 있습니다.

  • Apex: 장중 트레일링 기준은 ‘시작 잔고 + 100달러’에 도달하면 트레일링을 멈춥니다. 예를 들어 50,000달러 계좌에서는 50,100달러에서 동결되고, 그 뒤로는 하한선이 올라가지 않습니다(출처: Apex 도움말 센터).
  • MyFundedFutures: 트레일링은 ‘시작 잔고 + 100달러’(3% 거리에 더해)에서 잠깁니다. 예시는 50K 계좌 52,100달러, 100K 계좌 103,100달러, 150K 계좌 154,600달러입니다(시작 + 3% + 100)(출처: MyFundedFutures 도움말 센터).
  • Topstep: MLL은 잔고가 시작 잔고에 도달하면 영구히 잠깁니다(출처: Topstep 도움말 센터).

왜 중요한가. 잠금 전까지 하한선은 에쿼티를 쫓지만, 잠금 후에는 이후 수익이 비로소 순수한 완충이 됩니다. 자신의 정확한 잠금 지점을 알면 계좌 초반이 얼마나 공격적인지가 보입니다.

트레일링을 자멸 없이 다루는 법

실패 패턴이 예측 가능하므로 방어도 예측 가능합니다.

  • 확정하지 않은 고점은 깨지기 쉬운 것으로 다루세요. 특히 Apex 같은 장중 트레일링 계좌에서는 확정하지 못한 고점만으로도 하한선이 영구히 올라갑니다. 사이즈와 손절은 현재 에쿼티가 아니라 고점 기준을 전제로 잡으세요.
  • 잠금까지의 전진을 확정하세요. 기준은 ‘시작 잔고 + 100달러’ 부근에서 동결되므로, 그 지점을 깔끔히 넘기면 규칙이 훨씬 관대해집니다. 규율은 여기에 앞당겨 투입하세요.
  • EOD 계좌에서는 세션 종가를 의식하세요. Topstep과 MyFundedFutures에서는 종가가 판정 대상이고, MyFundedFutures에서는 종가 시점에 미결제 포지션도 계상됩니다. 느슨한 미결제 포지션을 EOD 스냅샷으로 들고 가지 마세요.
  • 벌지 않은 ‘완충’으로 거래하지 마세요. 트레일링에서는 완충이 위쪽으로 사라져 하한선으로 변합니다. 사이즈는 현재 에쿼티와 현재 기준 사이의 거리에 맞추고, 장중 최고치에 맞추지 마세요.

정적 드로다운을 다루는 법

정적 하한선은 다른 리듬에 보상합니다.

  • 초반에 진짜 완충을 만드세요. FTMO에서는 10만 달러 계좌의 9만 달러 선이 결코 올라가지 않으므로, 확정한 수익 1달러마다 영구적인 여유가 됩니다(출처: FTMO Academy). 장중 트레일링과 달리 수익이 말 그대로 안전을 사 줍니다.
  • 별도 일일 한도를 존중하세요. 정적 드로다운 회사는 보통 최대 손실과 함께 일일 손실 한도를 둡니다. FTMO는 5%로 매일 자정 재계산(출처: FTMO Academy), The5ers는 5% 일일을 ‘전일 종가와 잔고 중 더 높은 값’에서 측정합니다(출처: The5ers 도움말 센터). 여기서 실제로 계좌를 끝내는 것은 정적 최대가 아니라 일일 한도일 때가 많습니다.
  • 일일 리셋이 잔고 기준인지 에쿼티 기준인지 확인하세요. 보유 포지션 처리 방식이 달라집니다.

세금 메모: 수익 지급은 소득, 드로다운 규칙은 아니다

드로다운 메커니즘은 계좌 유지 여부를 정할 뿐, 지급받은 뒤 무엇을 내야 하는지와는 무관합니다. 미국에서는 독립계약자로 분류된 트레이더에게 지급되는 프롭펌 수익이 통상의 자영업 소득이며, 15.3% 자영업세(사회보장세 12.4% + 메디케어세 2.9%)의 대상입니다. 2024년 사회보장세 임금 기준 상한은 168,600달러였습니다(출처: IRS). 자영업세는 Schedule SE(Form 1040)로 신고하며, 순자영업 소득이 400달러 이상이 되면 납부 의무가 생깁니다. 또한 신고 구분별 125,000~250,000달러 기준을 초과하는 부분에는 0.9% 추가 메디케어세가 적용됩니다(출처: IRS).

역설적이게도, 수익을 더 많이 확정하는 트레일링 계좌는 더 큰 세금 청구서도 쌓고 있습니다. 미리 대비하세요. 자세한 내용은 미국 프롭펌과 세금에서 다룹니다. 이 단락은 정보 제공이며 세무 자문이 아닙니다. CPA와 상담하세요.

결론

정적과 트레일링 드로다운은 같은 질문(계좌가 끝나기 전 에쿼티가 어디까지 떨어질 수 있는가)에 매우 다른 답을 내놓습니다. 정적 하한선은 수익을 영구적인 완충으로 바꿉니다. 트레일링 하한선은 그 완충을 손실 한도에 빌려주고, 장중 트레일링은 그것을 실시간으로, 확정하지 못할 수도 있는 수익에 대해 수행합니다. 챌린지를 구매하기 전에 회사의 공식 자료에서 세 가지를 확정하세요. 정적인가 트레일링인가, 장중인가 EOD인가, 어디서 잠기는가. 이 세 답은 위에 얹는 어떤 전략보다 더 많은 계좌의 죽음을 예측합니다.

이 페이지는 각사의 규칙 개정에 맞춰 업데이트합니다. 인용하실 경우 출처로 이 페이지(PROP NAVI)에 링크해 주세요.

추천 회사

자신에게 맞는 드로다운 종류는 거래 스타일에 달려 있습니다. 길고 검증 가능한 실적을 가진 세 회사를 소개합니다.

FTMO — 정적 최대 손실

하한선이 움직이지 않는 고정 10% 최대 손실에 5% 일일 한도를 병행(출처: FTMO Academy). 수익이 진짜 완충이 되므로 에쿼티를 꾸준히 쌓는 트레이더에게 맞습니다.

→ FTMO 공식 보기

The5%ers — 정적/절대 드로다운

초기 잔고 대비 절대 드로다운이며, 일일은 ‘전일 종가와 잔고 중 더 높은 값’에서 측정(출처: The5ers 도움말 센터). 인스턴트 펀딩의 선구자로, 평가를 건너뛰고 시작하고 싶은 사람에게 맞습니다.

→ The5%ers 공식 보기

Fintokei — 프로그램별로 메커니즘 확인

일일 손실 한도와 최대 손실 한도를 모두 계산합니다. 선택한 프로그램의 정적/트레일링 동작은 거래 전 FAQ에서 확인하세요(출처: Fintokei FAQ).

→ Fintokei 공식 보기

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